一、选择题
1.金融期货与金融期权的区别之一在于（）
A.收费不同
B.收益不同
C.权利和义务的对称性不同
D.交易方式不同
2.某投资者参与保证金买空交易，初始保证金率为40%.保证金最低维持率为20%，投资者以20元的价格买入500股，则当股票价格跌破每股（）元时，该投资者需进加保证金。
A.15B.10C.12.5D.175
3.关于Libra，以下不正确的是（）。
A.Libra是由Facebook公司首先提出来的虚拟加密货币
B.Libra与美元挂钩，追求对美元汇率的稳定性
C.将对央行管理的主权货币带来很大挑战
D.能够促进支付体系的效率
4.货币中性是指，货币数量变化只会影响（）。
A.名义GDP
B.物价水平
C.就业水平
D.商品的相对价格
5.股票价格已经反映了所有历史信息，包括价格的变化，交易量等，技术分析手段无法推断股票未来价格变化，这一市场可以被称为()。
A.强有效市场B.半强有效市场
C.弱有效市场D.无效市场
6.某公司分配方案为按每10股送4股，每10股配2股的比例向全体股东配置，配股价为每股6元，若某日股票收盘价为15元，第二日为除权日，则除权基准价为()元。
A.11.58B.10.13C.12.66D.14.79
7.你所在公司正在考虑发现1年期债券，公司估计不同水平债务对应利息税盾现值，以及面临的财务困境的概率如下表:
如果公司在陷入财务困境时，财务困境成本1000万，那么表中()债务水平最优。
A.60B.25C.70D.50.
8.投资组合理论中，最佳投资组合指()。
A.可行集内部任意可行组合
B.可行集的左边界上的任意可行组合
C.按投资者的共同偏好原则排除那些被所有投资者都以为是差的组合后余下的那些组合
D.可行集右边界上任意可行组合
9．证券市场线描述的是证券期望收益率与()的关系。
A.投资风险B.非系统性风险C.市场风险D.总风险
10.根据金融机构的资产负债表，市场短期利率上升，对下列哪个金融机构产生不利影响?()
A.投资银行B.保险公司C.商业银行D.共同基金
11.关于高频交易，错误的表述是()。
A.高频交易有较高的撤销率
B.并不是所有的交易所都鼓励高频交易
C.促进市场流动性
D.高频交易可能给交易所带来更高的收入
12.关于私募股权投资基金的有限合伙人，下列表述错误的是()。
A.一般不参与日常的投资管理
B.承诺出资额并按时段出资到位
C.如资金紧张可撤资
D.需让渡一部分投资收益给普通合伙人
13.有甲、乙、丙、丁四个债券信息如下，四种债券利率风险由高到底排列是（）。
A.丁>丙>甲>乙
B.丙>甲>丁>乙
C.丙>甲>乙>丁
D.丙>丁>甲>乙
14.受非洲猪瘟影响，至2019年10月31日,我国猪肉批发价涨幅为101%，下列说法错误的是（）。
A.猪肉价格上升，将引起成本推进型的通货膨胀
B.受猪肉价格的影响，核心CPI上升
C.牛羊禽蛋类商品的价格将上涨
D.大规模进口猪肉有利于缓解物价水平上涨
15.近几年，中国人民银行调控基础货币新举措不包括（）。
A.向一级交易商买卖证券
B.常备借贷便利!
C.中期借贷便利
D.短期流动性调节工具
16.下列哪个选项不是CAPM模型的假设条件?()
A.所有投资者的投资期限相同
B.所有投资者可投资的资产是相同的
C.投资者能迅速获得信息而且是免费的
D.投资者可以无风险利率借贷
17.下列关于APT模型和CAPM模型的区别中错误的是()
A.两个模型都分析了影响因素和对因素的敏感度
B.APT模型要求的假设条件少，因此APT模型比CAPM模型适用范围更广
C.两个模型都可以用来确定均衡价格
D.APT模型没有指出影响收益的因素和敏感程度，而CAPM模型指出了
18.你富有的姑妈承诺从今天起的1年后给你5000美元。而且，从那之后的每一年，她都将付给你比上一次多5%的金额(时间间隔为1年)。她会慷慨地支付20年，即总共支付20次。如果利率是5%，她的承诺的现值是多少?()
A.98269美元B.94278美元C.95238美元D.10000美元
19.假设市场利率从8%降低到7%，下列债券价格提升幅度最大的是()。
A.期限是10年的零息债券
B.期限是10年，息票率为10%的付息债券
C.期限是5年的零息债券
D.期限是5年，息票率为10%的付息债券
20.下列那一项现金流是你在做新的投资决策时需要考虑的增量现金流?()
A.公司过去已经发生的研发支出
B.为项目需求所做的市场调查费用
C.为项目融资所需要花费的利息费用
D.项目折旧发用所带来的税收节约
21.为了从评级机构中获得一个较高的评级，公司应该具有()。
A.一个低的利息保障倍数
B.一个低的债务权益之比
C.一个低的债务资产之比
D.B和C
22.如果你经营一家企业，下列哪个风险是企业的非系统性风险()。
A.一场龙卷风导致的生产设备损坏
B.经济萧条导致产品需求下
c.政府政策导致利率波动
D.公司研发的新产品得不到市场认可
23.A投资项目的年利率为10%，每半年复利一次。B投资项目每季度复利一次，如果要与A投资项目的实际年利率相等，则其名义利率应是多少（）？
A.11%B.10%C.9.88%D.9.58%
24.在资本完全自由流动，浮动汇率的开放经济中，紧缩性货币政策将使LM曲线()。
A.左移，此后由于本市升值使IS曲线也左移
B.右移，此后由于本币升值使IS曲线也右移
C.左移，IS曲线保持不变
D.先左移，然后由于本币升值向右回移
25.关于公司的负债水平的合理性，下列说法正确的是()。
A.流动性资产多的公司倾向于较少的负债
B.破产成本低的公司往往倾向于更低的负债
C.如果公司边际税率提高，公司可能会考虑提高负债水平
D.负债会提高公司价值，所以公司负债越多越好
26.根据费雪效应的观点，如果英国利率高于美国利率则（）。
A.英镑相对于美元的未来即期汇者将贬值
B.英镑相对于美元而言将有远期贴水
C.英国的通货膨胀率将下降
D.英镑的价值将保持不变
27.下列哪一个是人民币在香港的离岸金融业务?()
A.人民币存款业务
B.发行人民币债券
C.人民币信用卡业务
D.人民币汇款业务
28.第一年某人投资2000元，将会在五年后收入10000元，则该投资的内部收益率为（）。
A.30.42%B.34.64%C.37.97%D.40.86%
29.汇率取决于黄金输入输出点，国际收支能自动调节的是以下那个制度?()
A.布雷顿森林体系
B.国际金本位
C.金汇本位制
D.纸币本位
30.目前有两个项目A和B,B的净现值比A少10万，但是A的未来收入现金流的波动率比B小，则综合考虑风险和收益的相关理论，我们可以说()。
A.A项目优于项目B
B.B项目优于项目A
C.两个项目样
D.各有优点，从风险、收益来综合考虑，不能确定
二、计算题
1.对华创公司月度回报率的单因素模型回归得出如下结论：Ri=0.10%+1.01Rm+e其中Ri是华创公司的月度回报率，Rm是市场的月度回报率。此回归不根据时间的变化而变化。如果未来一年市场的年度回报率是8%，而华创公司的年度回报是7%，那么这段时间华创公司的非正常收益是多少?
2.假如你是一家高成长科技公司的CEO。你计划通过发行新股及新债券的方式融资18000万元来扩大生产效应，随着生产效应的增加，预期明年年底会产生2400万的收入。公司目前有1000万股流动股，每股股价为90元。假设资本市场是完美的。
(1)公司如果通过发行新股的方式融资18000万元，预期每股收益是多少？
(2)如果按照5%的利率发行新债券，预期每股收益是多少？
(3)如果发行股票，P/E是多少？如果发行债券，P/E是多少？
3.如果你有一家餐厅，每年收入500万，现在餐厅想要增加一项外送服务，外送服务每年的销售收入为100万元。现在你对这项外送服务的具体估算如下：
(1)你计划使用原来的厨房场地。但是你要对厨房设备增加50万元的投资。未来五年内，该设备会以直接折旧法计算折旧。残值为0。五年后你处理该设备获得的收入为10万元。
(2)你必须增加新的员工用于生产制作和外送服务，预计产生的工资总额为20万元。
(3)公司的广告投入由原来的8万元增加至12万元，另外，由于外送服务公司必须增加额外的存货，存货价值由原来的10万元直接增加到15万元。外送服务结束后，存货价值恢复到原来的10万元。
(4)生产食物的成本为销售收入的50%。外送服务预计期限为五年。
(5)该餐厅的边际税率为40%。
问题：(1)该餐厅外送服务的自由现金流是多少？(2)如果资本的成本为15%，那么NPV是多少？
4.A国和B国的名义利率为15%，但是A国的通货膨胀很高，为100%，B国的通货膨胀为5%。问(1)A国的实际利率是多少?(2)B国的实际利率是多少?(3)如果用费雪效应解释名义利率和实际利率的关系，必须具备什么条件?
5.某商业银行核心资本是70亿，附属资本30亿，市场风险的资本要求是10亿，操作风险的资本要求是20个亿，商业银行的资产负债表数据如下：
(1)计算表内加权风险总资产和表外加权风险总资产
(2)计算该商业银行的核心资本充足率和总资产充足率
(3)该商业银行满足巴塞尔协议的规定吗?说明理由
6.你刚出售一套房屋收入100万元。该房屋的按揭贷款期限为30年。按月还款。初始贷款金额为80万元。现在距离初始贷款时间已过去18年半。最近一次还款刚完成。如果按照年贷款利率为5.25%，那么在偿还完所有的贷款后，出售此套房屋所得的现金收入是多少?
三、论述题：
1.论述三种形式的有效市场假说理论。并分别举例违背这三种形式的有效市场。
2.科创板是我国对于资本市场分层的有效探索。2019年7月22日，科创板正式上市。据有效数据统计，正式挂牌的50家科创板公司的市盈率为62.31倍。这个数字远高于上海主板、深圳主板的市盈率。根据科创板的特点和估值理论，解释科创板为何存在估值难的问题。你是否也认为科创板的估值过高?
3.(1)社会融资规模和货币供应量有什么区别，为什么要去统计社会融资规模。
(2)我们国家的这个M2就广义货币供应量的增幅，为什么会下降，原因是什么。在2015年之后，为什么这个社会融资规模的增速小于M2的增速(有图)
(3)M2的增速和社会融资规模的增速为什么会相背离，谈一下原因。
